JPMorgan Chase & Co. (JPMorgan) plans to launch a program by the end of 2025 that will allow institutional clients to use their holdings of Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) as collateral for loans. The program will be implemented globally, marking JPMorgan's further expansion into the cryptocurrency space. Earlier this year, JPMorgan announced that it would allow certain clients limited access to invest in cryptocurrency-linked exchange-traded funds (ETFs).
摩根大通将允许机构客户使用比特币和以太坊作为贷款抵押品，扩大该银行早先对加密货币挂钩 ETF 的接受。这一变化恰逢加密资产需求的不断增长以及特朗普政府更为有利的监管基调。自 2024 年 1 月比特币 ETF 获批以来，该行业一直保持增长势头，BTC 现货 ETF 已积累近620亿美元净流入量达 1490 亿美元，总资产达 1490 亿美元。
为了确保安全和监管合规，摩根大通将与第三方托管人合作持有和管理质押的 BTC 和 ETH，将这些资产与银行自己的资产负债表分开。
这种结构为机构客户提供了一种无需清算其加密货币资产即可进行抵押借款的方式，使投资者能够解锁资本，同时保持对数字资产的长期投资。
此举标志着摩根大通领导层基调的显著转变。首席执行官杰米·戴蒙曾直言不讳地批评比特币，称其为“被夸大的骗局”和“宠物石”，但随着数字资产获得合法性，他的立场已经软化。
机构投资者兴趣增加
富达等金融巨头正在扩大其数字资产产品，而摩根士丹利则准备通过与 ZeroHash 合作，在 2026 年上半年将加密货币交易整合到其 E-Trade 平台中。
此外，摩根士丹利10月份全球投资委员会（GIC）报告披露该银行将开始支持其财务顾问网络将客户投资组合分配给比特币和其他数字资产。
其他银行也在竞相建设大规模机构参与所需的基础设施。纽约梅隆银行和道富银行已推出代币化、托管和基金服务平台，旨在帮助机构安全地参与数字资产交易。花旗银行而该公司计划在 2026 年推出其加密货币托管服务，为可访问 BTC 和 ETH 等资产的私钥提供安全存储。
该行业的势头远远超出了美国。CNF最近透露报道称，包括美国银行、高盛、德意志银行、法国巴黎银行、桑坦德银行、巴克莱银行、道明银行、三菱日联银行、瑞银和花旗银行在内的多家银行正在合作开发由七国集团货币支持的稳定币。
与此同时，稳定币在全球金融领域日益普及，其市值本月初首次突破3000亿美元。Tether的USDT继续占据市场主导地位，占据58%的市场份额，市值约为1760亿美元。
特朗普政府通过制定更明确的法规并缩减前总统乔·拜登实施的一些限制，为这一增长营造了更有利的环境。
例如，旨在为稳定币发行创建结构化框架的立法《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案）让传统金融机构更加有信心。
领先的加密货币高管，包括 Coinbase 的 Brian Armstrong、Chainlink 的 Sergey Nazarov、Galaxy Digital 的 Mike Novogratz、Kraken 的 David Ripley、Uniswap 的 Hayden Adams 和 Ripple 的首席法律官 Rebecca Rettig，最近见面与参议院民主党人就即将出台的数字资产立法进行圆桌讨论。